本文節(jié)選、翻譯和改編自談婧在Kellogg商學(xué)院的英文演講《Moving Services Online - sharing economy innovations in China》

要點(diǎn)導(dǎo)讀：

［1］中國(guó)正處于“二合一”的轉(zhuǎn)型時(shí)代，“京東＝Costco＋亞馬遜”的兩步并一步的機(jī)會(huì)、將互聯(lián)網(wǎng)體驗(yàn)“線下化”的機(jī)會(huì)，是共享經(jīng)濟(jì)的價(jià)值所在、機(jī)會(huì)所在；

［2］共享經(jīng)濟(jì)機(jī)會(huì)還有很多：網(wǎng)約車行業(yè)存在變數(shù)、還有機(jī)會(huì)；知識(shí)共享和網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)在未來3-5年將呈現(xiàn)上升趨勢(shì)；

［3］今天遍地的共享，正確的名稱是“分時(shí)租賃”，而非嚴(yán)格的“共享經(jīng)濟(jì)”。有的分時(shí)租賃有價(jià)值，租DVD確實(shí)是一門生意，Netflix也是租DVD起家的，問題是估值有多高，以及業(yè)務(wù)邏輯是否有望成為Netflix這樣的公司、實(shí)現(xiàn)“二合一”。如果和O2O陣亡者一樣用人肉替代真技術(shù)，則會(huì)成為偽命題；

［4］文末有談婧在Kellogg商學(xué)院英文演講視頻，關(guān)于本話題談婧正持續(xù)關(guān)注，歡迎大家在后臺(tái)留言或發(fā)郵件探討

▲談婧受邀在美國(guó)西北大學(xué)Kellogg商學(xué)院發(fā)表演講

西北大學(xué)Kellogg商學(xué)院是全美排名前七的商學(xué)院，Magic 7之一，在最新的2018年USNEWS商學(xué)院排名上，Kellogg名列第四。它以市場(chǎng)營(yíng)銷系和管理經(jīng)濟(jì)學(xué)與決策科學(xué)系聞名，市場(chǎng)營(yíng)銷系被公認(rèn)為全美第一。

作為美國(guó)公認(rèn)的最好的商學(xué)院之一，Kellogg商學(xué)院時(shí)常邀請(qǐng)全球商業(yè)精英給師生校友做分享。日前，Kellogg商學(xué)院中國(guó)論壇在芝加哥舉行，Maggie以全英文演講的形式發(fā)表題為‘Moving Services Online - sharing economy innovations in China’的演講，獲得大家的好評(píng)與認(rèn)可。

Maggie展示了中國(guó)共享經(jīng)濟(jì)的全局，尤其提出兩個(gè)看好的行業(yè)，第一是出行，她認(rèn)為現(xiàn)有行業(yè)格局存在變數(shù)，新公司和現(xiàn)有公司都依然存在機(jī)會(huì)；第二是知識(shí)分享與網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)，未來3-5年將是上升期。

線上反撲線下：共享經(jīng)濟(jì)的黃金機(jī)會(huì)點(diǎn)

中國(guó)跳過了PC時(shí)代，直接進(jìn)入了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代?！疌opy to China’已經(jīng)是過去式，中國(guó)的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，已經(jīng)走在了美國(guó)前面，中國(guó)出現(xiàn)了很多美國(guó)不曾出現(xiàn)的新的創(chuàng)新，其中最大的改變要數(shù)移動(dòng)支付。2016年，中國(guó)第三方移動(dòng)支付達(dá)到了5.5萬億美元，是美國(guó)的50倍。這個(gè)數(shù)字是現(xiàn)象級(jí)的，而在這個(gè)數(shù)字背后，是消費(fèi)者行為的巨變，而其中的機(jī)遇是相當(dāng)具有想象力的。（請(qǐng)見文末視頻）

中國(guó)正處在一個(gè)很有趣的時(shí)代，我把它叫做“二合一”。相信在座各位都知道亞馬遜和京東的案例，Costco和亞馬遜兩家公司、分兩步在美國(guó)完成的事情，在中國(guó)被京東一家公司完成了。

我記得2011年的時(shí)候，我還在前東家瑞銀UBS做投資銀行，那時(shí)候我們?cè)谧龃鬂?rùn)發(fā)超市的香港上市，那是中國(guó)規(guī)模最大的超市之一，但是它距離Costco還很遠(yuǎn)，我記得我跑到山東省的一個(gè)四線城市的大潤(rùn)發(fā)超市去做現(xiàn)場(chǎng)盡職調(diào)查，去查他們的供應(yīng)鏈和店面運(yùn)營(yíng)。那個(gè)城市飛機(jī)都很少，我從大連坐了幾個(gè)小時(shí)火車來到這個(gè)落后的城市，但是看到超市里面擺放得整齊美麗、恍如國(guó)外超市的水果，不由得佩服大潤(rùn)發(fā)的管理能力。他們的運(yùn)營(yíng)和成本管理的確很強(qiáng)，如鐵軍一般的敬業(yè)的員工，但是他們從基因上不善于運(yùn)用高科技和互聯(lián)網(wǎng)。

僅在3年以后，我隔壁組的同事們就把京東承銷到美國(guó)上市了，相對(duì)大潤(rùn)發(fā)IPO，京東的IPO項(xiàng)目在投行圈里要火的多，各家投行爭(zhēng)搶得頭破血流，故事無數(shù)，大家都嗅覺到，電商正飛速起飛。在美國(guó)，Costco上市是在1982年，沃爾瑪則更早1970年，二三十年后的1997年，才有亞馬遜的上市；而在大洋彼岸的中國(guó)，從大潤(rùn)發(fā)IPO到京東IPO，只有三年時(shí)間。這一方面是中國(guó)快速前進(jìn)的縮影，中國(guó)以美國(guó)十倍的速度進(jìn)步，一個(gè)企業(yè)家辛苦幾十年打造的產(chǎn)業(yè)，剛到上市的一天，顛覆它的人就已經(jīng)起來了，這有點(diǎn)殘酷；另一方面，也意味著新經(jīng)濟(jì)可以“兩步并成一步”、“二合一”的方式完成對(duì)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的改造。

據(jù)稱阿里巴巴正在對(duì)大潤(rùn)發(fā)超市進(jìn)行收購(gòu)，并且開設(shè)一系列新型的線下超市，試圖打造“新零售”——一種前所未有的線下購(gòu)物體驗(yàn)，這是新經(jīng)濟(jì)對(duì)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)滲透和改造的藍(lán)圖，這張藍(lán)圖非常大、非常誘人?；ヂ?lián)網(wǎng)時(shí)代出生的消費(fèi)者，習(xí)慣于隨想隨要、不做計(jì)劃，習(xí)慣于用完就走、不去擁有，現(xiàn)有的線下體驗(yàn)已經(jīng)不能滿足消費(fèi)者需求，共享經(jīng)濟(jì)將互聯(lián)網(wǎng)的體驗(yàn)規(guī)則搬到線下，將帶來巨大的用戶價(jià)值和商業(yè)價(jià)值。

能夠打造線上帝國(guó)，并且反撲吞并線下帝國(guó)，這對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來說是非常非常誘人的，這也是共享經(jīng)濟(jì)的黃金機(jī)會(huì)點(diǎn)。

充電寶都能共享？真正有價(jià)值的共享還有太多

從Uber和Airbnb開始，共享經(jīng)濟(jì)已經(jīng)走過十年時(shí)間，而在中國(guó)的特殊國(guó)情下，這一領(lǐng)域被探索得更加極致。

過去兩三年，中國(guó)出現(xiàn)了一大波對(duì)共享經(jīng)濟(jì)的探索，他們大多數(shù)失敗了。在我看來，前兩年這一波共享經(jīng)濟(jì)或者說O2O的嘗試，正是前述得“二合一”可能性的驅(qū)動(dòng)，這一批創(chuàng)業(yè)者大多數(shù)都因?yàn)橄氲锰^簡(jiǎn)單而失敗了，但是，依然存在具有商業(yè)價(jià)值的領(lǐng)域，可以被新經(jīng)濟(jì)去統(tǒng)一，去到達(dá)那個(gè)未來的一統(tǒng)江湖的點(diǎn)，這將由新經(jīng)濟(jì)還是舊經(jīng)濟(jì)去完成，需要拭目以待了。

在我看來，共享經(jīng)濟(jì)依然存在機(jī)會(huì)，對(duì)于共享經(jīng)濟(jì)的未來趨勢(shì)，我有如下幾個(gè)趨勢(shì)判斷：（為行文方便，本文暫時(shí)將分時(shí)租賃和共享經(jīng)濟(jì)統(tǒng)歸于共享經(jīng)濟(jì)門類）

共享出行

雖然已經(jīng)經(jīng)歷了滴滴快的Uber易到神州的一系列大戰(zhàn)與合并，看似塵埃落定，但行業(yè)格局并沒有穩(wěn)定，依然存在機(jī)會(huì)，新的創(chuàng)業(yè)公司依然存在機(jī)會(huì)，現(xiàn)有企業(yè)有可能翻盤（具體請(qǐng)見第三部分）

知識(shí)共享與網(wǎng)紅電商

多邊市場(chǎng)平臺(tái)的普及、結(jié)合中國(guó)特殊的歷史文化因素，導(dǎo)致更多商業(yè)行為將向“個(gè)人”這一單位傾斜（詳見我書中的“微創(chuàng)業(yè)”理念）。網(wǎng)紅電商或者“準(zhǔn)網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)”最有機(jī)會(huì)扮演前述的“二合一”的功能，在當(dāng)今歷史時(shí)期具有一定價(jià)值，且具備單點(diǎn)帶領(lǐng)突破供應(yīng)鏈的可能性。今年以內(nèi)，網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)會(huì)再迎來一波，但缺乏可投資標(biāo)的，這一賽道在未來3-5年將持續(xù)上升，并且具備橫向拓展的潛力。

共享單車

共享單車的硬傷是沒有門檻、供給無限，這導(dǎo)致利潤(rùn)將無限逼近于零，而現(xiàn)在大家已經(jīng)看到的各種惡性競(jìng)爭(zhēng)的手段只是表象。摩拜的品牌策略、產(chǎn)品策略略優(yōu)，基于品牌生態(tài)和產(chǎn)品生態(tài)向生活方式或衍生產(chǎn)品的延伸均具有想象力空間，具有成為“Netflix”的潛力，相對(duì)看好摩拜。摩拜的估值模型可以考慮脫離分時(shí)租賃利潤(rùn)的計(jì)算而進(jìn)入sum of parts的框架，其余純分時(shí)租賃的公司則目前比較難以justify估值。

分時(shí)租賃及其他業(yè)務(wù)形態(tài)

這一輪宏觀經(jīng)濟(jì)周期走勢(shì)，決定分時(shí)租賃形式的共享具有市場(chǎng)需求，更多共享的標(biāo)的還會(huì)出現(xiàn)，其中不乏和上一輪O2O泡沫一樣的偽命題、泡沫，但也有的方向具有商業(yè)價(jià)值的可能性。

在分時(shí)租賃方向創(chuàng)業(yè)和投資，需要考慮兩個(gè)問題：第一、你有可能做未來的Netflix，還是個(gè)租DVD的小店；第二、你是否有大數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的多邊平臺(tái)，還是和上一輪O2O的陣亡者一樣想得太簡(jiǎn)單、以為把線下搬到線上就萬事大吉了、用人肉去替代和掩蓋真正的技術(shù)和創(chuàng)新。前者是具有機(jī)會(huì)的，而后者都是偽命題

網(wǎng)約車行業(yè)存在變數(shù)，新公司還有機(jī)會(huì)

網(wǎng)約車終局的行業(yè)格局將如何？

好消息是，乘客叫車的使用習(xí)慣已經(jīng)成功從線下遷移到線上，不可逆轉(zhuǎn)，這是整個(gè)O2O行業(yè)為數(shù)不多的成功實(shí)現(xiàn)的習(xí)慣遷移。

壞消息是，未來的行業(yè)結(jié)構(gòu)不會(huì)是今天的樣子，未來的互聯(lián)網(wǎng)出行，將由兩個(gè)層級(jí)構(gòu)成：高端商務(wù)出行（今天的首汽約車、易到）＋準(zhǔn)公共出行。主要原因如下（具體分析及數(shù)據(jù)請(qǐng)見我的前一篇文章：《［談婧特稿］：周航的易到破產(chǎn)，兇者資本也》）

1、一線城市人均道路資源緊缺，導(dǎo)致產(chǎn)生于美國(guó)的“一個(gè)司機(jī)＋一個(gè)乘客”的共享出行方式不會(huì)被鼓勵(lì)，未來的中國(guó)大城市的主流出行方式，一定是向公共交通引導(dǎo)；

2、一線城市人口政策將限制能夠提供服務(wù)的司機(jī)的數(shù)量，從而影響產(chǎn)品形態(tài)；

3、出行／網(wǎng)約車行業(yè)是準(zhǔn)公共服務(wù)性質(zhì)，其特殊性決定了行業(yè)被高度監(jiān)管，盈利性無法被企業(yè)完全把控。

其中，準(zhǔn)公共出行的形態(tài)將和今天看到的出行共享形式都不一樣。但今天行業(yè)領(lǐng)先者均在中間的區(qū)域，在未來，它們將被往兩邊擠壓，面臨業(yè)務(wù)形態(tài)的變革。這里將存在創(chuàng)業(yè)和投資的機(jī)會(huì)，國(guó)外已經(jīng)出現(xiàn)了各種嘗試，相信國(guó)內(nèi)也將出現(xiàn)。